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手持巨额 巴菲特为何难觅“大象”?
发布日期: 2019-10-28 07:34:45    作者:佚名     来源:未知

在今年的年度股东信中,伯克希尔·哈撒韦董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特讨论了一项“大象大小的收购”至少自2018年第四季度以来,该公司一直在考虑此类收购。

迄今为止,这些大交易尚未实现。由于伯克希尔·哈撒韦在公开交易证券领域并不十分活跃,其现金储备大幅增加。

沃伦·巴菲特

巴菲特以他的价值投资而闻名。除了收购上市证券的股份,伯克希尔·哈撒韦还拥有大量全资子公司和一家产生大量可交易股份的保险业务。

在今年致股东的信中,巴菲特将伯克希尔·哈撒韦公司分为五个部门。他指出,非保险子公司是集团最有价值的资产。大多数伯克希尔哈撒韦公司拥有这些公司的100%。

伯克希尔·哈撒韦公司

从历史上看,巴菲特收购的公司是那些品牌强大、现金流充裕、资本要求低的公司。这些业务和伯克希尔·哈撒韦的保险业务为收购其他公司和建立公开交易的证券投资组合创造现金。

目前,苹果是伯克希尔哈撒韦公司公开交易投资组合中最大的股票。伯克希尔·哈撒韦公司于2016年首次成为苹果公司的股东,该公司逐渐增加了持股。然而,伯克希尔·哈撒韦公司在2018年第四季度出售了部分苹果股票。

今年早些时候,伯克希尔·哈撒韦还收购了亚马逊的一小部分股份。然而,购买亚马逊股票的不是巴菲特,而是另一位投资经理。

巴菲特的“大象”欲望

在今年的年度信函中,巴菲特提到了一项“大象大小的收购”——伯克希尔·哈撒韦可以收购的一家大公司。伯克希尔·哈撒韦在2016年的最后一次投资是精密铸造。当时,巴菲特指出,收购并不便宜。

现在伯克希尔·哈撒韦正在考虑至少自2018年第四季度以来的首次大规模收购。今年2月,巴菲特在接受cnbc采访时暗示了这一交易。迄今为止,伯克希尔·哈撒韦公司和巴菲特还未能敲定这笔交易。

为什么大象总是难以捉摸

当研究巴菲特为何迄今难以进行“大象大小”的收购时,这些交易将需要很长时间才能实现。伯克希尔·哈撒韦可能一直在寻找这样的交易,但我们并不知道。与此类交易相关的信息通常是保密的。除了这些可能性,即使对沃伦·巴菲特这样的人来说,找到一只完美的大象也不容易。

价值投资

正如巴菲特在今年的年度信中指出的,作为价值投资者,他可能在这些市场中看不到多少机会。此外,巴菲特倾向于尽其所能进行投资,这缩小了伯克希尔·哈撒韦的选择范围。

最后,目前不存在资金短缺。随着利率进一步下降,金融体系中有很多宽松的货币——无论是债务还是股票。在这种情况下,我们看到太多的钱追逐太少的质量。此外,鉴于美国经济仍然强劲,市场上没有多少不良交易。

前进的道路是什么?

巴菲特和伯克希尔·哈撒韦可能会寻找其他方法来分配公司的现金,因为大型收购似乎难以实现。最简单的方法是将更多资金投入公开交易的证券。然而,巴菲特可能对这些估值不太满意。

伯克希尔·哈撒韦可以考虑更多类似于西方石油公司的交易。在这笔交易中,巴菲特承诺西方石油公司投资100亿美元收购阿纳达科石油公司。

巴菲特说伯克希尔·哈撒韦公司可能会考虑更多类似于西方石油公司的交易。我们认为,在目前的市场形势下,这种交易可能是公司的最佳选择。这笔交易涉及8%的年息和从西方油价上涨中获取更多利润的机会。

总而言之,沃伦·巴菲特一直难以捉摸大象。这位传奇投资者可能会考虑像西方人一样交易。虽然严格来说,它不是大象家族,但在目前的市场环境下,它看起来还是很不错的。

本文来源于美国股票研究所

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